[주식] 6:4 배분 전략 – 투자의 기초 (주식, 채권, 자산 배분)

kaleidico, 출처 Unsplash

안녕하세요 자본주의 생존기를 기록하고 있는 로댕입니다.오늘은 자산배분 전략의 고전인 6:4 전략에 대해 알아보겠습니다. 6:4 전략

사실 전략이라는 것도 부끄럽습니다. 6:4 전략은 주식에 60%를 투자하고 나머지 40%는 채권에 투자하는 전략입니다. 6:4 전략을 정리하면 다음과 같습니다.<전략표>

기준내용배분주식 60%, 채권 40% 선정 미국 상장 ETF 중 주식형 ETF 1개, 채권형 ETF 1개에 투자 SPY(SPDR S&P500 ETF) IEF(ishares 7-10 Year Treasury Bond ETF) 매월 1회씩 주식: 채권=6:4에 맞춰 비중조정(리밸런싱)

주식과 채권에 나누어 투자하기 위해서 미국 S&P500지수를 추종하는 SPY와 7~10년 미국 국고채 포함 IEF ETF가 선정되었습니다.매매는 매달 한번만 합니다.투자를 하면 SPY와 IEF의 가치가 바뀌므로, 최초의 6:4로 투자해도 시간과 함께 이 비율이 바뀝니다.다시 6:4에 맞추기 위한 매매를 한달에 한번 실시합니다.전략을 검토하기 전에 자산 배분을 간략하게 검토할 수 있는 사이트를 알립니다.”snowball72″라는 사이트입니다만, 내가 접한 자산 배분과 관련된 사이트 중에서 제일 잘 정리되고 있습니다.여기에서는 앞으로 거론 자산 배분 전략을 모두 확인할 수 있습니다.아래의 포스팅은 이전 스노우 볼 72사이트를 설명한 글입니다.

[주식]자산 배분 전략을 짜고 볼까?-스노우 볼 72안녕하세요. 자본주의의 생존기를 기록하고 있는 로댕입니다.오늘은 스노우 볼 72를 소개하는 겸 자산 배분 전략···blog.naver.com

[주식] 자산배분 전략을 짜볼까? – 스노우볼72 안녕하세요 자본주의 생존기를 기록하고 있는 로댕입니다. 오늘은 스노우볼72를 소개하는 겸 자산배분 전략… blog.naver.com

전략 백테스트

6:4 전략대로 투자했다면 어떤 성과가 있었는지 살펴보겠습니다. 미국 주식을 대표하는 S&P500 지수와 비교해 보겠습니다. 아래 그림에서 포트폴리오에 해당하는 것이 6:4 전략입니다. 1981년부터 투자했다면 약 50배 정도의 수익이 발생했을 것입니다.

출처 : 스노우볼 72

녹색 그래프 뒤에 S&P500 지수 수익률이 표시되어 있습니다. 기간 전체로 봤을 때 6:4 전략 수익률이 S&P500 지수 수익률보다 좋았습니다. 따라서 적어도 6:4 전략으로 계속 투자한다면 미국 주식시장보다 높은 수익을 올릴 수 있을 것으로 기대할 수 있습니다. 그럼 손실은 어떨까요?아래는 6:4 전략과 S&P500 지수의 손실폭을 그래프화한 것입니다. 이 그래프가 낮을수록 손실이 컸다는 뜻입니다.

출처 : 스노우볼 72

빨간색 포트폴리오가 6:4 전략입니다. 1981년도 이후 현재까지 약 30%의 손실이 가장 큰 손실이었습니다. S&P500지수는 50%까지 손실이 났군요. 어때요? 단순히 미국 주식지수인 S&P500에만 투자하는 것보다 채권에 나눠서 투자하는 것이 현명해 보이나요? 수익률은 더 높고 하락폭은 더 낮기 때문에 선택하지 않을 이유가 없습니다.직접적인 수치로 살펴보겠습니다. 지난 포스팅에서 배운 CAGR과 MDD, 샤프 지수를 살펴보겠습니다.

출처 : 스노우볼 72

우리가 필요한 지수만 정리해보면 아래와 같습니다. 아까 CAGR과 MDD는 비교를 했기 때문에 샤프 지수만 살펴보도록 하겠습니다. 역시 6:4 전략 샤프 지수가 더 높네요. 통계적으로 보면 6:4 전략의 압승입니다.구분 CAGRMDD 샤프 지수 6:49.4% -29.5% 0.95 S&P5008.7% -52.6% 0.58구분 CAGRMDD 샤프 지수 6:49.4% -29.5% 0.95 S&P5008.7% -52.6% 0.58로댕의 생각지금 포스팅에서 본 데이터는 어디까지나 과거의 데이터입니다.과거의 자료는 미래를 보장하지는 않습니다.또 어느 기간을 선택하고 검토했는지에 따라서도 결과가 바뀔 수 있습니다.그러므로 향후 6:4전략이 S&P500지수보다 낮은 수익률을 기록할 가능성이 있습니다.MDD는 망가지기 때문입니다MDD가-10% 그렇다고 이 전략이 10%이상 손실이 나오지 말란 법이 없습니다.이 부분은 꼭 참고해서 투자 전략을 생각해야 합니다.우리가 본 6:4전략은 대표적인 “정적 자산 배분”입니다.여기서 “정적”는 비중이 정적이라는 뜻입니다.주식은 60%, 채권은 40%에 바뀌지 않습니다.향후의 포스팅에서는 정적 자산 배분의 다양한 전략을 검토하고 보겠습니다.*확인한 결과 S&P500지수가 아니라 S&P500추종 SPY수익률과 비교하면 6:4전략의 CAGR이 훨씬 미치지 않습니다.아마 배당의 영향이라고 생각하지만, 참고가 되시죠.